有关美债到底抛没抛的争议，其实不续作比抛售更严重。最近的 10 年期美债收益率拍卖利率越来越高，说明需求不断降低。6 月会有一批集中美债到期，到时候需要大量的续作。如果需求降低，最后拍卖结果是超高利率，就麻烦大了。体现出来的是市场对于美债需求的下降。所以无论是抛了还是没有续做，都很严重。